نبذه عن تكافؤ سعر الفائدة
معلومات عن تكافؤ سعر الفائدة
ما هو تكافؤ سعر الفائدة
تكافؤ سعر الجدوى هو شرط لعدم المراجحة والذي يمثل وضعية التوازن ، و التي بموجبها يعتمد المستثمرين على اسعار النفع على الودائع البنكية المتوفرة في البلدين
هناك افتراضين على سعر الفائدة المركزي والمساواة بإعتبارها حركة رؤوس الأموال والاستبدال المثالي من الأصول المحلية والأجنبية . نظرا لتوازن السوق في الصرف الأجنبي ، واختلاف أسعار الفائدة في حالة التكافؤ والذي يعني العائد المتوقع على الأصول المحلية والتي تساوي معدل العائد المتوقع على الأصول في تبادل العملات الأجنبية .
لا يمكن كسب الأرباح المراجحة من المستثمرين عن طريق الاقتراض في البلاد مع انخفاض سعر الفائدة ، وتبادل العملة الأجنبية ، والاستثمار في بلد أجنبي مع معدل الفائدة الأعلى ، وذلك بسبب المكاسب أو الخسائر الناجمة عن تبادل العودة إلى عملتهم المحلية عند الاستحقاق .
يتميز تكافؤ سعر الفائدة بشكلين : التي تشير إلى تعادل الفائدة المكشوف من حالة التكافؤ والتعرض لمخاطر الصرف الأجنبي (تغيرات غير متوقعة في أسعار الصرف) وهي التغيرات الغير مأهولة ، في حين انه يشير إلى مغطاة تعادل سعر الفائدة إلى حالة العقد الآجل للاستخدامات المختلفة لتغطية مخاطر أسعار الصرف .
كل شكل من أشكال شرط التكافؤ يوضح العلاقة الفريدة مع آثار التنبؤ أسعار الصرف في المستقبل: سعر الصرف الآجل وسعر الصرف الفوري في المستقبل .
وقد وجد خبراء الاقتصاد الأدلة التجريبية التي غطت تعادل الفائدة والتي تحمل عموما ، ولكن ليس بدقة نظرا للآثار المختلفة للمخاطر والتكاليف والضرائب ، والاختلاف في نهاية المطاف في السيولة . عندما تغطت وكشفت عن سعر الفائدة لعقد التكافؤ ، فإنها تفضح العلاقة مما يدل على أن سعر الصرف الآجل هو المؤشر الموضوعي حول سعر الصرف السائد في المستقبل .
ويمكن استخدام هذه العلاقة لاختبار ما إذا كان سعر الفائدة يكشف التكافؤ ، كما وجد الاقتصاديين للنتائج المختلطة . عندما كشف تعادل الفائدة وتعادل القوة الشرائية معا ، فإنه يلقي الضوء على العلاقة بإسم تكافؤ سعر الفائدة الحقيقي ، والتي تشير إلى أن أسعار الفائدة الحقيقية المتوقعة تمثل التعديلات المتوقعة في سعر الصرف الحقيقي . هذه العلاقة عموما تحمل بشدة على فترات أطول وبين بلدان الأسواق الناشئة .
الافتراضات
يقع تكافؤ سعر الفائدة على افتراضات معينة ، أولها على رأس المال المتحرك – ويمكن من خلاله ان يقوم المستثمرين بتبادل الأصول المحلية والموجودات الأجنبية .
الافتراض الثاني هو أن يقوم بإحلال أصول الكمال ، والذي يلي أوجه التشابه بينها في المخاطرة والسيولة .
نظرا لحركة رؤوس الأموال والاستبدال الكامل ، فمن المتوقع أن تعقد تلك الأصول التي تقدم العوائد الأكبر ، سواء كانت محلية أو أجنبية لأصول المستثمرين . ومع ذلك ، يتم عقد الأصول المحلية والأجنبية على حد سواء من قبل المستثمرين . وبالتالي ، يجب أن يكون هذا صحيحا بلا فرق ليمكن أن يوجد بين العائد على الأصول المحلية والعائد على الأصول الأجنبية .
أن هذا لا يعني أن المستثمرين المحليين والمستثمرين الأجانب سوف يكسبوا ما يعادل العوائد ، ولكن من شأنه أن يقوم المستثمر الواحد على أي جانب معين من المتوقع لكسب العوائد وما يعادلها من أي قرار استثماري .
